Se modifican varios aspectos de la administración de fondos, el neteo de operaciones y las emisiones de valores
El pasado 14 de septiembre fue expedido el Decreto 1235 de 2020, el cual modifica el régimen aplicable al fondo único de garantías de las Sociedades Comisionistas de Bolsa que sirve como respaldo a las operaciones que estas entidades celebran en nombre de sus clientes. Entre los cambios más significativos resaltamos:
- Las operaciones autorizadas a dichos fondos no están limitadas en la regulación, sino que dependerá completamente de las políticas que establezca su Consejo de Administración.
- Dichas operaciones deberán reflejarse en el reglamento del fondo a ser aprobado por la Superintendencia Financiera.
Adicionalmente, el Decreto modificó varios aspectos de la regulación financiera con respecto a las cámaras de riesgo central de contraparte aquí resumidos:
- Es posible ahora para las entidades financieras otorgar garantías sobre operaciones compensadas y liquidadas a través de cámaras de riesgo central de contraparte, incluyendo las celebradas por los fondos que algunas de estas entidades administran (fondos de pensiones, comisionistas de bolsa, fiduciarias, etc.).
- Las instituciones financieras que administran fondos, fideicomisos, o portafolios de terceros, podrán actuar como miembros liquidadores o no de cámaras de riesgo central de contraparte por cuenta de dichas entidades.
Por otro lado, el Decreto incluye condiciones operativas adicionales y de entrega de información para las Sociedades de Financiación Colaborativa, autorizándoles la realización de ciertas operaciones adicionales. Se destaca el incremento en el monto de recursos que puede ser aportados en una operación de financiación colaborativa (Pasa de 10.000 a 58.000 SMMLV).
Finalmente, la norma amplió el plazo para la realización de oferta públicas que hacen parte de un programa de emisiones de valores de 3 a 5 años, incluyó deberes adicionales para los representantes de tenedores de bonos y definió las condiciones de gobierno corporativo que las sociedades por acciones simplificadas (SAS) deben cumplir para emitir valores en el Segundo Mercado.
En general, estas modificaciones buscan facilitar la negociación de valores en el mercado colombiano, pudiendo representar una oportunidad de negocios para su compañía como emisor o adquirente de los mismos.
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Se expide sandbox como una herramienta de innovación financiera segura y sostenida
En desarrollo de lo establecido en el Plan Nacional de Desarrollo 2018 – 2022, por medio del cual se estableció la posibilidad de crear empresas dedicadas a implementar desarrollos tecnológicos innovadores y obtener un certificado para operar temporalmente con el fin de realizar actividades propias de las entidades financieras vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia, el Gobierno Nacional expidió el decreto 1234 de 2020, por medio del cual reglamenta los objetivos, requisitos y etapas de funcionamiento del espacio controlado de prueba (sandbox), con el fin de promover la innovación en la prestación de los servicios financieros y al mismo tiempo facilitar a las autoridades de supervisión y regulación la identificación de nuevos desarrollos financieros.
El espacio controlado de pruebas (sandbox) es una herramienta que permite a las entidades interesadas de manera temporal probar desarrollos tecnológicos innovadores en la prestación de servicios y actividades propias de las entidades financieras bajo la supervisión de la Superintendencia Financiera de Colombia. Dentro de la regulación mencionada se fijan los objetivos que debe cumplir cada desarrollo tecnológico, siempre con miras a la innovación en la prestación de servicios y productos financieros, salvaguardando en todo caso la integridad y estabilidad del sistema financiero y velando en todo momento por la protección de los intereses de los consumidores financieros.
De esta manera, para la aceptación en el espacio controlado de prueba se debe demostrar que el desarrollo busca aumentar la eficiencia en la prestación de servicios u ofrecimiento de productos financieros, resolver una problemática para los consumidores financieros, facilitar la inclusión financiera, mejorar el cumplimiento normativo, desarrollar los mercados financieros o mejorar su competitividad, así como también, que el mismo se encuentra suficientemente avanzado y listo para ser probado y que los servicios financieros van a ser prestados en Colombia.
Así mismo, se regulan los requisitos que deben cumplir los interesados para la presentación de la solicitud de ingreso al espacio de prueba de controlado ante la Superintendencia Financiera de Colombia, quien se encargará de revisar las solicitudes y expedir, en caso de encontrar los requisitos cumplidos, el certificado de operación temporal, que corresponde al punto de partida para iniciar las pruebas y que en ningún caso tendrá un plazo superior inicial de más de dos (2) años. La Superintendencia Financiera de Colombia ejercerá la inspección, vigilancia y control de los participantes del espacio controlado de prueba en todo momento.
Todo análisis que realice la Superintendencia Financiera respecto de los trámites y solicitudes relacionados con el espacio de prueba controlado estará sometido a un principio de proporcionalidad, el cual variará de acuerdo con los riesgos y características de cada desarrollo tecnológico propuesto.
Por último, se regula las diferentes opciones que se presentan frente a la finalización del certificado de operación temporal, dentro de las cuales se encuentran, la transición a la licencia de entidad financiera, bursátil o aseguradora regulada y su correspondiente plan de ajuste a la actividad o su desmonte, y los procedimientos a seguir frente a cualquiera de los dos (2) casos.
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Gómez-Pinzón asesoró a BID Invest en la suscripción del primer bono social de género emitido por Davivienda
- El valor de los bonos emitidos fue de COP $362.500 millones.
- Los fondos serán destinados a la financiación de viviendas de interés social y pequeñas y medianas empresas de mujeres en Colombia.
- Los bonos hacen parte de la Iniciativa de Financiamiento de Mujeres Emprendedoras (We-Fi).
Bogotá, 27 de agosto de 2020 – Gómez-Pinzón Abogados, actuando como asesores locales, acompañó a la Corporación Interamericana de Inversiones (BID Invest), miembro del Grupo BID, en la suscripción de los bonos sociales con enfoque de género emitidos por Banco Davivienda S.A. en el segundo mercado colombiano por COP $362.500.000.000 a un plazo de siete (7) años. Los fondos de los bonos serán usados por el emisor para otorgar sub-créditos que financien la compra de viviendas de interés social por parte de mujeres, así como pequeñas y medianas empresas lideradas por mujeres en Colombia.
El equipo de Gómez-Pinzón fue liderado por Daniel Londoño (socio), Catalina Prieto (asociada senior) y Santiago Ariza (asociado), miembros del Grupo de Práctica Banca, Finanzas & Mercado de Capitales de la firma.
Hunton Andrews Kurth actuó como asesor legal de BID Invest bajo ley de Nueva York, con la participación de Alejandro Silva (consejero internacional) y Yasmina Hammoumi (asociada internacional).
La abogada in-house de BID Invest fue Ofelia Díaz.
El Comité de Diversidad de Gómez-Pinzón, junto con su línea de Equidad de Género, celebró esta noticia, pues gracias a esta emisión se generarán oportunidades significativas para las mujeres beneficiarias en Colombia.
Este es el primer bono social con enfoque de género alineado a estándares internacionales en Suramérica, y el primer bono social con enfoque de género en el mundo con incentivos vinculados a objetivos, como parte de la Iniciativa de Financiamiento de Mujeres Emprendedoras (We-Fi), una alianza internacional que busca habilitar la financiación y acceso al mercado para compañías lideradas por mujeres.
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Se aprobó acuerdo de cooperación financiera entre Francia y Colombia
El pasado 27 de julio fue expedida la Ley 2031 de 2020, la cual ratifica el acuerdo para la cooperación financiera entre los gobiernos de Francia y Colombia. Este acuerdo busca fortalecer las relaciones entre ambas naciones a través de la implementación de medidas de tipo tributario y financiero, que a continuación resumimos:
- La Agencia de Desarrollo Francesa otorgará recursos a entidades públicas colombianas para el funcionamiento de programas y proyectos que dichas entidades promuevan o administren, a través de la celebración de acuerdos complementarios de desarrollo celebrados entre estas y aquella.
- Los recursos así otorgados podrán ser de carácter reembolsable o no reembolsable, de libre destino o destino específico, y su aceptación debe ser aprobaba por el Ministerio de Hacienda cuando se entreguen a título de préstamo.
- Los recursos también podrán consistir en servicios de asistencia técnica, tecnológica, de conocimiento, habilidades o experiencias entregadas a las entidades beneficiarias de aquellos.
- El Estado Colombiano será el garante final de todas las sumas que reciban las entidades públicas colombianas a título de préstamo en virtud de este acuerdo, siempre que el acuerdo particular incluya garantía soberana.
- Los funcionarios de la Agencia de Desarrollo Francesa serán considerados funcionarios diplomáticos durante su estancia en el país en virtud del acuerdo.
Nota aparte merecen los efectos tributarios del acuerdo, los cuales pueden resumirse de la siguiente manera:
- La Agencia de Desarrollo Francesa estará exenta del pago de los gravámenes tributarios de carácter nacional que se devengarían de la aplicación de los convenios complementarios de desarrollo, durante la vigencia de los mismos.
- Todos los pagos efectuados en virtud del servicio de pago de la deuda estarán exentos de impuestos y gravámenes de carácter nacional.
- El Estado Colombiano velará por que los impuestos y gravámenes de carácter nacional asumidos por las entidades públicas colombianas encargadas de ejecutar los acuerdos complementarios de desarrollo, no sean financiados con fondos provenientes de la Agencia de Desarrollo Francesa, salvo que se acuerde lo contrario en casos particulares.
- El Estado Colombiano eximirá de impuestos y gravámenes de carácter nacional los contratos celebrados para la realización de los programas y proyectos acordados y ejecutados con fondos provenientes de la Agencia Francesa de Desarrollo.
- El Estado Colombiano eximirá de impuestos y gravámenes de carácter nacional la adquisición de bienes y/o servicios y las transacciones financieras realizadas directamente con fondos de la Agencia Francesa de Desarrollo.
Gómez-Pinzón asesoró a Aritmétika S.A.S en creación del Fondo de Deuda Privada Dianthus
- Se trata del primer fondo de deuda privada que gestionará Aritmétika.
- Esta es la tercera asesoría que Gómez-Pinzón brinda a Aritmétika para la estructuración y puesta en funcionamiento de fondos de deuda privado y sus compartimentos.
Bogotá, 3 de julio de 2020 – Gómez-Pinzón Abogados asesoró a Aritmetika S.A.S en la creación del Fondo de Deuda Privada Dianthus, así como su primer compartimento.
Aritmétika, con más de diez (10) años de experiencia en la gestión de fondos de capital privado, utilizará a Dianthus para celebrar operaciones de crédito senior, mezzanine o subordinado, así como operaciones de compra de instrumentos de deuda tales como pagarés, contratos o cualquier otro instrumento de financiación senior, mezzanine o subordinado. De esta manera, Dianthus se constituye en un vehículo alternativo para la financiación de empresas y proyectos en Colombia, especialmente para aquellos que no tienen acceso a financiación a través de canales bancarios tradicionales.
Dianthus cuenta con compromisos de inversión de importantes inversionistas institucionales e internacionales. El trabajo de Gómez-Pinzón también consistió en negociar y regular las relaciones legales de Artimétika, en calidad de gestor profesional de Dianthus, con dichos inversionistas.
El equipo de Gómez-Pinzón fue liderado por el socio Daniel Londoño, el asociado senior Daniel Flórez, el asociado Alejandro Ortíz y la asociada Silvia Robledo del Grupo de Práctica Banca, Finanzas & Mercado de Capitales.
Gómez-Pinzón ha asesorado a Aritmetika en la estructuración, licenciamiento y puesta en funcionamiento de otros fondos gestionados por Aritmétika, incluyendo el Fondo de Capital Privado Cattleya, el cual invierte en derechos económicos de sentencias y laudos arbitrales emitidas en virtud de procesos administrativos por controversias contractuales con el Estado colombiano.
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Gómez-Pinzón asesoró a IDB Invest en suscripción de bonos sociales emitidos por La Hipotecaria Compañía de Financiamiento
- El valor de los bonos fue de COP $52.000 millones.
- Es la primera emisión de bonos sociales por parte de una entidad financiera privada en Colombia.
- Los fondos serán destinados a la financiación de proyectos de viviendas de interés social.
Bogotá, 1 de julio de 2020 – Gómez-Pinzón Abogados acompañó como asesor local a la Corporación Interamericana de Inversiones (IDB Invest), quién actuó en nombre del Banco Interamericano del Desarrollo (IADB), en la suscripción de los bonos sociales emitidos por La Hipotecaria Compañía de Financiamiento S.A. en el segundo mercado colombiano por COP $52.000.000.000 con un plazo de cinco (5) años.
Los fondos obtenidos serán usados por el emisor para generar sub-créditos para la financiación de proyectos de viviendas de interés social en Colombia, y hasta el cinco porciento (5%) de los fondos de los bonos podrán usarse para cubrir gastos de capital vigentes derivados de ajustes al pago de estos sub-créditos que sean beneficiados con planes de pagos flexibles como consecuencia de la pandemia del COVID-19.
Los bonos están garantizados por Banco La Hipotecaria S.A. (Panamá) a través de una fianza solidaria y una garantía fiduciaria, ambas bajo la ley panameña.
El equipo de Gómez-Pinzón fue liderado por el socio Daniel Londoño, la asociada senior Diana Bogotá y el asociado Santiago Ariza, del Grupo de Práctica Banca, Finanzas & Mercado de Capitales.
Alfaro, Ferrer & Ramírez actuó como asesor local panameño de IDB Invest en relación con las garantías, con el socio Roberto Harrington y el asociado Juan Francisco Moreno. A su vez, IDB Invest contó la asesoría de Ofelia Díaz como abogada in-house.
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Gómez Pinzón asesoró a IFC en un crédito senior de USD $100 millones a Banco Davivienda S.A.
- Los fondos serán destinados al apoyo de proyectos sociales en el contexto de la pandemia del COVID-19.
- Es la tercera financiación otorgada por IFC a Banco Davivienda asesorada por GPA.
Bogotá, 13 de mayo de 2020 – Gómez-Pinzón Abogados, actuando como asesores locales, asistió a International Finance Corporation (IFC), miembro del Grupo World Bank, en la financiación otorgada al Banco Davivienda a través de un crédito sénior de USD $100 millones para apoyar empresas creadas por mujeres, así como proyectos de vivienda de interés social, construcción sostenible y de agroindustria sostenible en Colombia, los cuales han sido directamente afectados por la pandemia causada por el COVID-19.
El paquete de financiación incluye fondos directos de IFC y un préstamo a través del Programa de Cartera Gestionada de Co-Préstamos (Managed Co-Lending Portfolio Program – MCPP) con inversionistas institucionales. También involucra un crédito sindicado liderado por el Fondo de eco-negocios, que está coordinado por la firma alemana Finance in Motion.
El equipo de Gómez-Pinzón fue liderado por el socio Daniel Londoño, la asociada senior Diana Bogotá, y el asociado Santiago Ariza del Grupo de Práctica Banca, Finanzas & Mercado de Capitales.
Hogan Lovells actuó como firma asesora internacional para IFC. Su equipo estuvo liderado por Thomas Hechl, Antonio de la Esperanza y Mariana Amaral, del equipo de Infraestructura, Energía, Recursos y Proyectos (IERP) ubicado en Washington, D.C.
IFC´s también contó con la abogada in-house Anne Marie Lauschus.
Esta es la tercera financiación otorgada por IFC a Banco Davivienda que Gómez-Pinzón ha asesorado, seguida de la suscripción de bonos verdes emitidos por Banco Davivienda en 2017 por USD $150 millones en el segundo mercado colombiano, y el crédito subordinado otorgado en enero de 2020 por USD $335 millones que también apoyaría a empresas creadas por mujeres, pymes, y proyectos de construcción social y vivienda de interés social en Colombia.
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FINDETER, FINAGRO, ICETEX, ENTerritorio y FNA ahora son intermediarios del mercado cambiario
El Banco de la República mediante el Boletín 8 del 28 de febrero de 2020 publicó la Resolución Externa No. 1 de 2020 por la cual modificó la Resolución Externa No. 1 de 2018 de la Junta Directiva del Banco de la República, en el sentido de incluir a la Financiera de Desarrollo Territorial (FINDETER), al Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario (FINAGRO), al Instituto Colombiano de Crédito Educativo y Estudios Técnicos en el Exterior (ICETEX), a la Empresa Nacional Promotora del Desarrollo Territorial (ENTerritorio) y al Fondo Nacional del Ahorro (FNA) como Intermediarios del Mercado Cambiario; y especificó las operaciones de cambio que pueden realizar.
Adicionalmente, señaló que a partir del 1 de noviembre de 2020 las entidades públicas de redescuento que deseen desarrollar operaciones de cambio, deben estar inscritas ante el Banco de la República como Intermediarios del Mercado Cambiario.
Puede consultar la Resolución Externa No. 1 de 2020 aquí.